公募基金投顾试点满“周岁” 如何选择适合自己的基金投顾

据中国证券投资基金业协会统计，截至10月27日，我国境内市场共有7497只公募基金。作为普通投资者，面对众多基金难免会眼花缭乱——此时，一个知识广博、服务贴心、不知疲倦的基金投资顾问就显得十分必要。

2019年10月，中国证监会机构部下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，截至目前，基金投顾试点已满“一周岁”。该《通知》首次明文规定试点机构可以代客户作出投资决策，并代客户执行相关交易申请，同时公布了第一批公募基金投顾试点名单，开启了基金投顾业务试点的序幕。如今，这名特殊的理财顾问成长得如何？收费贵不贵？投资者如何选择基金投顾？

从管产品到拿方案

您的理财需求是什么？您的风险承受能力几何？您最期望应用哪些资金管理方案……在南方基金旗下司南投顾工作的投资经理夏莹莹，几乎每天都会不厌其烦地向客户了解这些看似普通的问题。过去，她的视角则更多集中在具体产品与具体业务拓展上。

夏莹莹告诉经济日报记者，基金投顾业务是买方投顾，需要站在投资者利益一端，可以形象地比喻为“投资者VIP式”服务。在这一过程中，基金投顾机构首先需要全面了解客户情况，客观评估客户的风险识别与承受能力。

在司南投顾投资经理林飞看来，基金投顾主要是帮助投资者解决3个基本问题：一是解决用户选不好的问题，帮助客户选出好的基金并坚定持有；二是解决用户拿不住问题。很多投资者对市场认识不足，容易追涨杀跌，投顾可帮助用户长久持有；三是努力成为用户值得信赖的朋友。比如，当市场大跌时，基金投顾可及时以特别报告的形式与投资者沟通，帮助大家坚持拿住基金或卖出。

嘉实财富投顾账户负责人介绍，目前，多数公募基金投顾业务均制定了针对不同风险偏好投资者的不同策略。嘉实投顾业务在上线的第一阶段为投资者配置了安心账户、稳健账户、进取账户、特色账户四大类投资解决方案，并自主研发了集市场预测、资产配置和基金选择为一体的投资系统，为投资者在全市场范围内优选、推荐一篮子基金组合。

以投顾视角选择基金

“基金赚钱基民不赚钱”一直是公募基金行业难解的“痛点”。在林飞看来，从基金投顾视角选择基金与普通投资者视角选择基金略有不同，有望破解这个痛点。首先，基金投顾会根据投顾策略的目标，争取做一个当前市场下的最优配置方案，先把各位优质基金经理打包起来，再为投资者“攻城略地”。其次，基金选择是系统性工程，基金投顾需要针对基金公司、基金经理、基金产品，从不同维度做全方位分析。再次，基金投顾一般不太在意基金短期排名，要知道，只买短期靠前的基金并不是科学投资方法。

基金投顾每项决策背后，均有专业研究和持续追踪提供支持。夏莹莹举例说，以调仓来说，普通基金调仓具有3种情况：一是对未来市场行情有新判定，需要调整资产配置思路，改变不同资产之间的配比。二是基金投顾通过定性、定量调研，对投资标的，包括潜在的优质基金有了新发现，需要安排调入、调出。三是在风险控制方面，系统一旦发出预警信号，基金投顾会谨慎确认情况，及时调整仓位。

基金投顾是否等同于管理一篮子基金，即管理FOF（基金中基金）？招商证券分析师刘洋认为，投顾业务与市场上现有FOF基金、卖方投顾、智能投顾等产品或服务在形式上有一定相似之处，但在本质上仍存在较大差异。

夏莹莹表示，基金投顾与公募FOF的最大区别在于定位不同。FOF基金产品更关注于基金的投资业绩和回报，而基金投顾是一种服务，更关注用户的盈利体验。在管理FOF基金时，基金经理更聚焦于为投资者创造更好的回报，投顾则侧重为客户提供一整套投资解决方案。好的投顾服务将基于客户资产配置、投资期望、投资偏好等为其量身定制投资方案。

这么多“顾问”有何区别？目前，公募基金公司主要有两种方式参与基金投顾业务：一种是以南方基金为代表的与第三方基金销售机构合作，另一种是以华夏基金为代表的通过旗下财富管理平台开展业务。从投顾费用看，南方基金投资顾问费率每年在0.8％至1.5％之间，高于华夏基金的0.2％至0.5％。

具体来看，华夏基金查理投顾的应用场景较多，除了风险分类组合外，还涉及养老和教育场景。养老场景按照年龄阶段，分为“60后”“70后”“80后”“90后”，年纪越小的投资组合，投资权益比例也就越大。中欧基金投顾业务水滴智投推出了养老组合，按照每5年一个组合类别，分为“90后”“85后”“80后”“75后”“70后”“65后”6个养老场景，分类更为细致。